乘着新能源汽车的东风，汽车热管理板块受到了资本市场的关注。6月29日，在2023第十一届中国整车热管理技术年会上，标普全球汽车中国汽车供应链与汽车技术预测高级分析师杨洁表示，新能源车的发展为热管理系统发展提供了良好机遇，因为传统汽车的热管理价值较低，而新能源车热管理系统越来越复杂，带来的价值也就更高。

广汽研究院热管理系统研发部室主任胡珂在会上介绍，汽车热管理系统是基于空调系统热管理和新能源电池热管理两大板块整合而来。

汽车热管理系统是整车中用于调节零部件工作温度和乘员舱温度环境的零部件的集合，其通过散热、加热、保温等手段，使得不同零部件处于合适的工作温度范围以及乘员舱保持适宜温度，以保障汽车的使用舒适性、功能安全和使用寿命，因此热管理系统是整车中的重要部件。

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智己汽车热管理部总监王天英表示，电动汽车整车热管理性能关乎顾客的体验价值，例如在满足汽车快速补电或兼顾低温续航的同时如何满足车内舒适性等。

中国制冷空调工业协会热系统分会会长黄国强在接受澎湃新闻记者采访时表示，汽车热管理之所以受到越来越多的关注，与新能源汽车的蓬勃发展密切相关。在传统燃油车时代，热管理在绝大部分情况下仅影响驾乘舒适感，而对于新能源汽车来说，热管理不仅关乎车辆能否正常运行、还影响到整车的安全性。

近年来，电动汽车起火事件时有发生，黄国强介绍，电池热管理与安全息息相关，不过他也指出，电池起火不仅仅是热管理的责任，和电池包设计、整车结构的安全设计等多个环节有关，例如电池防碰撞工艺等。

目前，机构对于汽车热管理的前景多抱以乐观态度。

东吴证券在近期的研报中指出，新能源汽车热管理单车价值量大幅提升，电动化推动汽车热管理市场规模持续增长。一方面，纯电动汽车相较于传统燃油车新增了如多通水阀、电磁阀、电池冷却器、电池水冷板、PTC/热泵系统等核心组件；另一方面，传统燃油车热管理系统中原有的核心组件如机械压缩机、机械水泵、热力膨胀阀等在纯电动汽车中分别升级为电动压缩机、电子水泵和电子膨胀阀等，价值量有着较大提升。

东吴证券指出，纯电动汽车的整车热管理系统单车价值量高达7000元左右，相比于传统燃油车2000元左右的单车价值量有着大幅提升。受益于国内新能源汽车渗透率的持续提升，国内狭义乘用车热管理系统的市场空间将从2022年的820.80亿元增长至2026年的1320.77亿元，复合增长率为12.63%。

东莞证券在研报中提到，新能源热管理成长空间广阔。新能源汽车在高基数的背景下，保持较快增速，预计2023年国内新能源汽车销量有望达到900万辆，同比增长约31%。汽车电气化催生热管理系统零部件增加，新能源热管理系统单车价值量超6000元，较传统燃油汽车提升2-3倍，预计到2025年国内热管理系统市场空间有望超660亿元，市场成长空间广阔。

黄国强表示，作为新能源车配套零部件，热管理系统近年来增幅也很大，2022年市场规模较2021年几乎翻倍，预计2023年仍会有约50%的增幅。他提到，随着新能源车高端化进程，热管理行业的盈利能力也会逐步得到提升。总的来讲，新能源汽车行业供应商的盈利能力要好于传统汽车行业。

近期汽车热管理概念股大热，6月29日收盘，汽车热管理指数涨幅达1.94%，汽车热管理概念股银轮股份（002126）涨超4%、三花智控（002050）、克来机电（603960）等均涨超3%。

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